我國鋁產(chǎn)業(yè)鏈分析:長期發(fā)展有空間 短期產(chǎn)能有壓力
2017-01-13查看:
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我國的電解鋁產(chǎn)量在全球的占比超過50%,且進出口規(guī)模都很小。產(chǎn)能地域分布方面亦高度集中,山東、新疆、內(nèi)蒙、河南、甘肅和青海等6省合計占全國產(chǎn)量的接近80%。不過,從過去幾年的發(fā)展趨勢來看,西北等內(nèi)陸省份受益于煤炭資源豐富帶來的低電價,產(chǎn)能規(guī)模迅速擴張,而河南占比則大幅下降,絕對量上也出現(xiàn)了一定的下滑。
鋁材的終端下游主要包括建筑、交運、電力電子、耐用消費品、機械設備等行業(yè),占比分別為39%、17%、16%、14%、7%。我國鋁材不僅能夠滿足國內(nèi)消費,還有部分出口,2015年總量為419.52萬噸,占國內(nèi)產(chǎn)量的8%。隨著我國制造業(yè)的升級,高端鋁材深加工的發(fā)展前景廣闊。
總體而言,我國龍頭鋁企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈一體化程度較高。“煤-電-鋁”一體化布局是過去幾年龍頭鋁企發(fā)展壯大的利器。隨著電改的推進,鋁企用電成本將會有所下降,一體化的相對競爭優(yōu)勢將會有所下降,但絕對競爭優(yōu)勢仍在。
長遠來看,去產(chǎn)能政策亦覆蓋到電解鋁行業(yè),我們預計未來較長一段時間內(nèi)國內(nèi)電解鋁的產(chǎn)能上限將保持在4600萬噸上下,而電解鋁需求仍有成長空間。因此,長遠來看,鋁產(chǎn)業(yè)鏈仍有一定的成長空間,特別是鋁深加工。而放眼2017年,氧化鋁和電解鋁均將有一定量的新增產(chǎn)能投放市場,短期內(nèi),鋁產(chǎn)業(yè)鏈仍有下行壓力。